政府政策支持酒店旅游业，促进快速发展！

今日央行等七部委联合发文，要求加强金融支持旅游业加快发展，估值偏低的旅游板块再次进入投资者视野。《若干意见》明确指出，加快发展旅游业是经济结构调整和转变经济增长方式的重要推动力量，加大金融支持力度，无疑是对旅游产业的一次“定向宽松”。在2012 年度投资策略中，我们认为今年旅游行业政策有望在具体实施层面实现突破。根据正式发布的旅游业“十二五 ”发展规划纲要，中国旅游业总收入到2015年将达2.5万亿元，年均增长率为10%。预期后续还将有类似着眼于实体层面的行业政策陆续推出。
有扶有控的信贷管理，支持旅游企业主业发展。《若干意见》指出，对于已经落实财政资金的中西部地区重点景区等，要加强信贷资金配套支持。
　　
鼓励景区经营权等抵、质押贷款业务，有助旅游企业盘活资产，加快发展速度。《若干意见》鼓励探索开展旅游景区经营权质押和门票收入权质押业务，积极开展旅游企业建设用地使用权抵押、林权抵押等抵、质押贷款业务。
　　
完善旅游法律法规体系，支持地方旅游综合改革试点。随着国内旅游业的迅猛发展，政府及产业层面已日渐感受到旅游相关法律法规的严重缺乏，产业长期发展也需要一个更强有力的职能部门予以推动。因此，从《若干意见》提出的视角来看，未来旅游产业发展的外部环境有望得到进一步的改善。

七部委此次出台金融支持旅游业加快的政策是国家坚决推动经济结构转型、促内需的具体举措，而旅游业在 2012年较早获得政策扶持也充分反映了产业相对薄弱的发展基础及巨大的成长空间。据此，我们认为，旅游板块在经历前期的大幅调整后，已具估值安全边际，此政策的出台无疑将构成板块上涨的重要催化剂。